Neden Norveç Kronu Yatırımı Yapıyorum?

Merhaba çok okunmayan bloguma bir şekilde uğramış olan yolcu. Temettü emekliliği yolculuğumu anlatmaya çalıştığım ve büyük kitlelere ulaşamayacağımı bildiğim halde kendim için notlar almak amacı ile oluşturduğum bu blogda borsa dışında konular hakkında da karalamaya son gaz devam ediyorum.

Daha önce ilk portföy değerlendirmemde sepet yaptığımı, sepetin bir kısmını oluşturan döviz birikimlerimde Norveç kronu (NOK) da bulundurduğumu söylemiştim. Bu yazımda da neden Norveç Kronunun ilgimi çektiğini anlatmaya çalışacağım. 

Başlamadan önce adettendir, bu blogda yayınlananlar kendi şahsi fikirlerimi yansıtmakta olup asla yatırım tavsiyesi değildir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

100 Norveç Kronu Görsel Wikipedia

Norveç Kronu Almak Mantıklı Mı?

Bir yabancı para birimine yatırım yapmayı seçerken, dikkate alınması gereken birçok faktör bulunur. Norveç kronunu, ülkenin petrol rezervleri ve güçlü ekonomik görünümü nedeniyle güçlü bir para birimi olarak görüyorum. Norveç'in petrol ve doğal gaz gelirleriyle beslenen devlet varlık fonunun değerinin ülkenin GSYİH'sinden çok daha hızlı büyümesi Norveç kronunu gelecekte dünyanın en kuvvetli küresel para birimlerinden birisi haline getirebilir.

Şu anda dünyanın en önemli veya ABD doları gibi bir rezerv para birimi olmasa da, Norveç kronunun değeri büyük ölçüde küresel piyasaların hareketi ve yalnızca asgari olarak ülkesinin ekonomik faaliyeti tarafından belirlenen ilk para birimi desem yanlış söylemiş olmam.

Norveç Varlık Fonu'nun genişletilmesi nedeni ile Norveç kronu yeşil enerjiyi, altyapıyı ve Norveç'in önemsediği diğer konuları dönüştürmek için benzersiz bir kapasiteye sahip, muazzam araçları barındıran bir yatırım aracı haline getireceğine inanıyorum.

Norveç Varlık Fonu Hakkında

Resmi olarak Küresel Hükümet Emeklilik Fonu olarak adlandırılan Norveç Petrol Fonu, 1996 yılından bu yana fosil yakıt gelirlerini deniz aşırı ülkelerde sabit getirili varlıklara, hisse senetlerine ve gayrimenkullere yatırıyor ve petrol sonrası gelecekte vatandaşları için bir finansal rezerv oluşturmaya devam ediyor.

Fonun resmi web sitesinde, şu anda nerede ise 1,4 trilyon dolar civarında seyreden ve onu dünyanın en büyük varlık fonu yapan değerinin açıklamaları bulunuyor. Resmi verilere göre 2022 yılı itibari ile 70 ülkede, 9338 şirkete yatırım yapılmış. 

2021 yılı raporunda Norveç Varlık Fonunun ülkemizde yatırım yaptığı şirketlere bakarsak;

• Akbank TAŞ, 
• Aksa Akrilik Kimya Sanayii AŞ,
• Anadolu Efes Biracılık Ve Malt Sanayii AŞ,
• Arçelik Aş,
• Aselsan Elektronik Sanayi Ve Ticaret AŞ,
• BIM Birleşik Mağazalar AŞ,
• Coca-Cola İçecek AŞ,
• Doğanlar Mobilya Grubu İmalat Sanayi ve Ticaret AŞ,
• Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları TAŞ,
• Ford Otomotiv Sanayi AŞ,
• Galata Wind Enerji AŞ,
• Gediz Ambalaj Sanayi VE Ticaret AS,
• GEN İlaç ve Sağlık Ürünleri Sanayi ve Ticaret AŞ,
• Global Yatırım Holding AŞ,
• Gözde Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı AŞ,
• Hacı Ömer Sabancı Holding AŞ,
• Is Yatırım Menkul Değerler AŞ,
• Kardemir Karabük Demir Çelik Sanayi ve Ticaret AŞ,
• Koç Holding AŞ,
• Logo Yazılım Sanayi Ve Ticaret AŞ,
• Migros Ticaret AŞ,
• MLP Sağlık Hizmetleri AŞ,
• Naturelgaz Sanayi ve Ticaret AŞ,
• Otokar Otomotiv Ve Savunma Sanayi AŞ,
• Özbal Çelik Boru Sanayi Ticaret ve Taahhüt AŞ,
• Pegasus Hava Taşımacılığı AŞ,
• Petkim Petrokimya Holding AŞ,
• Selçuk Ecza Deposu Ticaret ve Sanayi AŞ,
• TAV Havalimanları Holding AŞ,
• Tekfen Holding AŞ,
• Tofaş Türk Otomobil Fabrikası AŞ,
• Türk Hava Yolları AO,
• Türk Traktör ve Ziraat Makineleri AŞ,
• Türk Tuborg Bira ve Malt Sanayii AŞ,
• Turkcell İletisim Hizmetleri AŞ,
• Türkiye Garanti Bankasi AŞ,
• Türkiye İş Bankası AŞ,
• Türkiye Petrol Rafinerileri AŞ,
• Türkiye Sigorta AŞ,
• Türkiye Sise ve Cam Fabrikaları AŞ,
• Vestel Beyaz Eşya Sanayi ve Ticaret AŞ,
• Vestel Elektronik Sanayi ve Ticaret AŞ

Norveç Varlık Fonunun Değeri (1998 ila 2021 yılları)

Yukarıdaki grafikten de göreceğiniz şekilde Norveç Devlet Petrol Fonu hem Norveç ekonomisine göre hem de küresel finans piyasalarına göre sessizce büyüdü. Fon, dünya çapında listelenen tüm hisse senetlerinin %1,5'inden fazlasına sahip ve tek başına getirisi, pandeminin ortasında bile 2020'de Norveç'in GSYİH'sinin üçte biri değerindeydi. 

Sanki her Norveçlinin 240.000 dolarlık bir kişisel denizaşırı yatırım portföyü var. Exante Data'nın kıdemli danışmanı Tor Vollalokken

Fonun büyüklüğünü daha iyi anlatabilmek için;

• Her Norveç vatandaşının 240.000 $ değerinde kişisel bir yatırım portföyü olduğu varsayılabilir,
• Fon, dünyadaki alım satıma açık olan hisse senetlerini %1.5'inden daha fazlasına sahip,
• Petrol Fonu'nun yatırım getirisi sadece 2020'de Norveç GSYİH'nın %32'sine eşitti.

Yapılan bazı analizler, 2030 yılına kadar fonun, Norveç'in GSYİH değerinin 14 katından daha fazlası büyüklüğe çıkarak yaklaşık 9 trilyon dolara yakın olacağını öngörüyor. Matematiğe dökmek gerekirse GSYİH'nın %33'ünden 14 katına çıkması yani 42 kat artış yaşaması bekleniyor. Eğer bu analizler gerçekleşirse kronun dramatik bir artış yaşamamasını imkansız görüyorum.

Kron Küresel Bir Para Birimi Olabilir Mi?

Her para biriminin değeri, ülkesinin ekonomik faaliyeti ve faiz oranları tarafından belirlenir. Norveç Kronu, büyük ölçüde Norveç'in net borcu olmadığı için güvenli bir para birimi olarak görülüyor. Daha önceden kron petrol fiyatı ile korele olarak gidiyordu, ancak Norveç petrol üretiminden uzaklaştıkça bu korelasyon azalmış olsa da ham petrol ve rafine ürünlerinin 2018'de Norveç'in ihracatının %56,5'ini oluşturduğu ve bu ihracatın büyük çoğunluğunun Avrupa'ya yapılması nedeni ile  halen Norveç kronu iki ana faktör tarafından yönlendiriliyor gibi görünüyor: 

• Petrol fiyatı,
• Diğer Avrupa para birimlerinin nispi değeri.

Rusya'nın Şubat ayı sonlarında Ukrayna'yı işgal etmeye başlamasının ardından savaşın patlak vermesi, özellikle gaz ve petrol fiyatlarının artmasına neden oldu. Bu arada, Norveç'i Almanya'ya bağlayacak potansiyel bir hidrojen boru hattı üzerinde görüşmeler devam ediyor ayrıca Polonya ile ortak inşa edilen gaz boru hattı bu sene faaliyete geçebilir. Petrol gelirleri ile diğer ülkelerdeki yatırımların artması veya bu gelirlerin Norveç kronuna çevrilmesi sonrasında kron diğer para birimlerine göre değer artışı gösterebilir.

Aynı zamanda Norges Bank 23 Mart 2022'de vadesiz mevduat faizini 25 baz puan artırarak %0,75'e yükseltmiş ve 2023 sonuna kadar yedi artış daha yapacağını açıklamıştı. 

Kıssadan Hisse

Yabancı para birimine yatırım yapmak portföyünüzü çeşitlendirmek için iyi bir yol olabilir, ancak tüm yatırımlarda olduğu gibi risklerin de olduğunu unutmayın. Yatırım yaptığınız para birimleri değer kaybedebilir ya da tamamen pul olabilir. Norveç - ve aslında birçok İskandinav ülkesinin - istikrarlı ekonomi geçmişine sahip olmasına rağmen, bu riskler nedeni ile büyük kayıplar yaşayabilirsiniz. Bu sebeple bir para birimine yatırım yapmadan önce kendi araştırmanızı yapmayı, yetkili kuruluşlarda çalışan yatırım danışmanlarından görüş almayı unutmayın. Burada paylaşılan içerik tamamen kendi fikirlerimi yansıtmakta olup asla yatırım tavsiyesi veya al-tut-sat önerisi değildir. 

Kalın sağlıcakla